华盖医疗三期基金成功募集3066亿元

华盖资本医疗三期基金宣布整体关闭,全部LP已完成首次出资,募资金额达30.66亿元人民币,超额完成30亿元的基金规模目标。

本支基金将延续华盖医疗基金过往投资策略,聚焦中国快速成长的医疗健康全产业链投资及整合机会,重点关注生物医药、医疗器械以及医疗服务三个方向。

2008年是个标志性的时间。“从2008年金融危机之后,大家意识到需要寻找一些安全性高的方向和品种,医疗行业当仁不让成为一个投资方向。但那时全行业都没有把医疗当成‘主配置’。2015年后,随着港股、科创板不断对生物医药企业、研发型企业上市释放利好,加上政策的一系列改革,多种原因促成了医疗投资的蓬勃发展。”许小林称。

在这份年报之中,最不让人意外的就是招商银行的经营业绩的进一步向好和资产质量的进一步提升。1月18日,招商银行披露业绩快报,已经在某种程度上向投资者展示了一年付出之后的回报。

在这份年报中可以看出,在金融科技引领,所有机构加码零售业务的“数字零售时代”,招商银行保持“领头羊”的姿态,2019年的“答卷”已经成功交出。

6、文明有礼树新风。勤孝敬,厚赡养。让老人安度幸福晚年,传承弘扬尊老孝敬文化传统。从简办丧,文明祭奠,倡导绿色节地生态安葬,让逝者安息,让生者无憾。

零售贷款方面,截至报告期末,招商银行零售贷款总额2.33万亿元,较上年末增长17.12%,占公司贷款和垫款总额的55.73%,较上年末上升1.30个百分点。其中,不含信用卡零售贷款总额1.66万亿元,较上年末增长17.33%,占本公司贷款和垫款总额的39.67%,较上年末上升1个百分点。

GlobalData的主题分析师丹雅尔·拉希德(Danyaal Rashid)通过电子邮件称:“人们正在利用当前的封城,利用他们可以从社交媒体应用中收集到的创造力和联系,而Quibi只提供经过策划的内容。在疫情导致需求激增后,TikTok正寻求增加1万名员工,而Quibi则在苦苦挣扎,以求站稳脚跟。”

让Quibi的处境雪上加霜的是,它缺乏Netflix、NBCUniversal和华纳传媒拥有的内容库。随着疫情继续阻碍视频制作,Quibi可能会用完新内容。卡森伯格表示,根据今年的节目安排,这些内容将持续到万圣节,有些节目正在推动远程制作。但随着疫情蔓延和居家令继续生效,所有流媒体服务都感受到了制作压力。据报道,Quibi一直在询问媒体高管“你们有什么,你们能以多快的速度进行节目制作?”

投资界获悉,本次华盖医疗三期基金的LP阵容十分豪华,涵盖险资、政府背景的母基金、市场化母基金、上市公司和金融机构等多个渠道。加上一、二期基金,目前华盖已建立起包括保险、信托在内的近10家大型金融机构,约40家医疗上市公司,近20家专业母基金,10余家知名国企、引导基金组成的LP资源网络。

年报中显示,2019年,招商银行零售金融业务利润保持较快增长,税前利润651.58亿元,同比增长13.86%;零售金融业务营业收入1425.64亿元,同比增长15.66%,占公司营业收入的56.69%。

零售金融中运用科技只是招商银行整体信息科技投入中一个比较突出的案例。招商银行在年报中表示,除以“北极星”指标MAU为指引,重塑零售金融数字化体系外,还有4条以信息科技为核心的战略方向。分别是“以生态化视角,重塑批发业务专业化服务体系”、“以流程优化为抓手,持续打造最佳客户体验银行”、“以开放和只能为核心,持续提升科技基础能力”和“以打破竖井、赋能减负为重点,优化组织形态和文化氛围”。

在某些情况下,这些广告利用了Quibi的Turnstyle格式,让移动用户可以在水平和垂直观看之间切换。但总体而言,到目前为止,品牌似乎满足于重新调整之前的社交和数字视频内容的用途,而不是利用Turnstyle或Quibi的其他功能,这让人想起移动营销人员早期试图在社交平台上使用的相同创意。然而,由于疫情已经破坏了广告制作,并导致几个广告商使用档案和库存镜头,未来的Quibi广告是否会在外观和感觉上对该平台来说都是原生的,还有待观察。

值得一提的是,招商银行金葵花及以上客户(指在招商银行月日均余额总资产在50万元及以上的零售客户)264.77万户。这类客户为招商银行在零售业务中的中高端力量,截止2019年末,金葵花及以上客户总资产余额6.09万亿元,较2018年末增长10.48%,占招商银行全行管理客户总资产余额的81.20%。

最重要的是,流媒体服务很快将面临来自主要媒体公司的竞争,比如NBCUniversal的Peacock于4月15日开始推出,华纳传媒(WarnerMedia)即将于5月27日推出HBO Max平台。此外,Quibi还有其他移动优先的竞争对手,比如多伦多的Snibble和洛杉矶的Ficto,后者指定《Pokémon Go》开发商Niantic为合作伙伴。更不用说社交视频轰动的TikTok(抖音海外版)了,它在疫情中继续蓬勃发展。

在医疗领域做投资,华盖选择项目时有三条简单而明朗的标准:趋势看好、团队靠谱、且要能帮得上忙。“如果我们能帮得上忙,我们就会在这个项目上下重手,然后会在投后把所有资源嫁接到被投企业身上来。”

自疫情爆发以来,募资端双倍承压,导致投资端整体节奏被打乱,多数投资机构的业务几乎处于半休眠状态,投资数量锐减,但华盖仍逆势而上。

目前,Quibi的体验兑现了其承诺的内容,即使它的用例在大规模“就地避难”禁令中受到限制。在其50集的发布名单中,大多数剧集的播出时间在6到8分钟之间,观众每小时大约需要忍受两分钟半的广告时间,这些广告是以预播广告的形式出现的。

盈利较快增长,资本回报水平持续提高。2019年,招商银行实现净利润934.23亿元,同比增长15.6%;ROAA和ROAE分别为1.31%和16.84%,同比分别提高0.07和0.27个百分点。

春江水暖鸭先知,PE凉热看募资。在募资本就困难、投资放缓、新冠疫情黑天鹅的多重压力传导下,超额完成并不容易。

30亿超募背后,LP阵容豪华:

由于疫情的蔓延,世界卫生组织东地中海区域办事处采取了网络直播的形式召开本次记者会。但曼达里表示,如果地区国家紧急采取行动、携手合作,那么仍然有机会在该地区实现对疫情的控制。(总台记者 陆隽弘)

经历了三支基金周期性的锤炼,许小林与华盖医疗基金主管合伙人曾志强对募资端正在发生的变化都感受颇深。

金融科技持续加码 在数字化转型中“找到感觉”

未来4-5年才是产业黄金期

5、防火安全要牢记。祭扫区域内严禁使用明火、严禁吸烟、严禁点燃香烛、严禁焚烧纸钱、严禁燃放鞭炮,做好森林防火人人有责。不在街边、路边焚香烧纸,共同维护首都的美好城市环境。

财富管理业务方面,2019年末,招商银行零售理财产品余额1.88万亿元,较2018年末增长15.33%;代理的各项基金、信托类产品、保险保费超5000亿元;全年实现零售财富管理手续费及佣金收入194.53亿元。

“我们前两期基金都是在三年投资期的基础上,一年半左右就完成了全部投资。三期规模增加了一倍,如果按照我们现有的项目储备,团队有信心会在两年左右完成投资。”许小林同时坦陈,未来华盖不会做太分散的投资,三期基金单项目平均投资额较前期基金将会显著增加。

而对于华盖资本来说,此时却迎来最好的时刻,基金规模的扩大无疑也将拓展更多的投资机会。

无疑,这家始终在零售业务上高歌猛进的商业银行,在当下所有银行都意识到零售业务乃必争之地的“银行零售业务红海时代”中,深得资本的关注。

但他发现,近两年医疗投资机构开始出现退场潮。“医疗企业和医疗投资机构都将出现头部化趋势、强者恒强,一些募资和投资无核心竞争力的机构将不得不黯然退场。”

伴随基金规模的扩增与团队壮大,华盖在医疗领域的投资步伐越发清晰,投资方向也更加明确。

2019年是招商银行零售金融3.0数字化转型的关键之年,面对同业和异业的竞争,招商银行围绕“最佳客户体验银行”的目标,聚焦形成业务控制力,坚持优化客群和资产结构,强化科技赋能建设,继续探索多维商业模式,加快打造全客群、全产品、全渠道的服务体系,深入推进零售金融3.0数字化转型,抢占未来发展战略制高点。

值得一提的是,医疗三期基金在募集过程中,就已投资了海和生物、昭衍生物、健麾信息、华大智造、珂信健康等8个项目,投资金额超10亿元。

广告平台Innovid的联合创始人兼首席技术官查洛津说:“很明显,提供一种新的方式来突破品牌的混乱是很有吸引力的,而品牌往往喜欢成为‘第一个’做某事的人。然而,达成一笔大型赞助交易是一回事,吸引大批广告商反复回头、超越实验则是另一回

据了解,华盖医疗一期、二期基金已经全部投完,三期基金募资和投资同时进行,虽然三期基金刚关闭,但已经完成近1/3的投资金额。

华泰证券(601688,股吧)在研究报告中指出,招商银行作为龙头零售银行,利润增速领跑股份行,资产质量优异且持续改善,以稳健扩张为主机条,不良率体现高质量发展,伴随招银理财开业,预计中间收入将稳健增长,公司紧握优质零售资产,高资产发展成效显著,应继续享受零售龙头溢价。

在招商银行金融科技的探索中,首要的任务就是“以‘北极星’指标MAU为指引,重塑零售金融数字化体系”。众所周知,招商银行手握“招商银行”和“掌上生活”两大APP,这两个APP为招商银行带来了源源不断的零售客户,已经成为了客户经营的主要平台。从数字化获客,到数字化经营,再到数字化风控,招商银行围绕两大APP进行了一场金融科技的较量。

最明显一个变化,是LP愿意下重注、集中度也提高了。曾志强透露,华盖医疗二期基金规模比三期小一半,LP有近50家,但三期基金LP有20多家,规模涨了一倍,LP数量却缩减一半。

2004年,招商银行提出“轻型银行”转型,16年时间,招商银行推陈出新,经过2.0“版本”的迭代,目前正处于3.0阶段经营模式的探索时代。坚持“轻型银行”战略方向和“一体两翼”战略定位,使得招商银行一步步走向“创新驱动,零售领先,特色鲜明的中国最佳商业银行”的战略愿景。

田惠宇在行长致辞中表示,面对数字化世界,招行在碰撞中成长,其中最大的成长就是整个组织逐步找到了数字化转型的感觉,就像招行十年如一日做零售业务对服务的感觉相同,数字化转型正在深入招行体系化能力的骨髓。

4、身体异常不预约。外地、境外返京人员居家隔离不满14天的人员不能预约,这是您对奋战在疫情防控和清明祭扫服务一线全体人员的最大支持。体温检测异常者也不得入园,请您关注自己的身体健康,爱护自己就是保护他人。

募资的顺利得益于华盖在医疗投资领域5年多的系统布局、团队近20年的行业积累,以及即将迎来的成果“爆发”:截至目前,华盖医疗基金管理规模近70亿元,累计投资40多个行业领先的项目。其中4家被投企业已上市,3家企业已提交上市申请,通过IPO和并购成功退出7家,并有70%的项目完成后轮融资,此外,2020年还有多家企业即将提交IPO申请。

零售业务收入占比超五成 客户、资产双位数增长

没有停止出手,单项目平均投资额明显增加

医疗投资机构开始出现退场潮

快报发布两天内,8家证券公司不约而同的发布了招商银行研报,其中7家机构维持“增持/买入”评级没有变动,东吴证券(601555,股吧)则是提高了对招商银行的评级至“买入”。

第一年的广告商包括AB InBev、谷歌、探索(Discovery)、General Mills、百事可乐、宝洁、Progative、Taco Bell、T-Mobile和沃尔玛等。在通过筛选的视频中,广告要么是之前发布的创意的6秒、10秒或15秒版本,包括今年早些时候首次亮相的沃尔玛第一个超级碗(Super Bowl)广告。T-Mobile的“We‘m With You”广告的一个简短版本,提到了该公司在疫情期间所做的努力。

7、出京扫墓人员返京需居家隔离14天。清明期间出京返回以后,相关的人员必须还需要落实居家隔离14天的相关措施要求。提示大家,疫情还远未过去,切不可有任何麻痹的思想。

2、做好防护减风险。乍暖还寒,疫情犹在。疫情防控不能放松,出门必须戴口罩,到达陵园要排队,间隔一米保安全。主动出示预约码(号),接受体温检测和身份核验后入园。避免交叉感染,请提前自备祭扫用品、毛巾和鲜花。

“能顺利募资一方面基于LP对于华盖投资策略、投资理念的认同,这是对我们阶段性成绩的认可。另一方面,从投的这些项目来看,我们还是投到了医疗大健康产业里一批相对优质的标的。”华盖资本创始合伙人兼董事长许小林对投资界表示。

私人银行业务方面,截止2019年末,私人银行客户8.17万户,较2018年末增长11.98%;管理私人银行客户总资产2.23万亿元,较2018年末增长9.4%,户均总资产2731.66万元。

然而,当几乎没有人在午餐时间通勤、排队或在办公桌前快速娱乐休息的时候,谁还需要简短的、仅限移动设备的视频呢?面向电视的流媒体平台领域的不断增长似乎已经能够满足家庭消费者的视频需求,Netflix在第一季度订户数字暴增就证明了这一点。

乘坐公共交通注意事项:

Quibi的推出过程中充满了戏剧性,发布当天的下载量估计为30万次,与Disney+的400万次首日下载量相比显得相形见绌,但仍高于2015年订阅服务HBO发布当天的4.5万次下载量。当Quibi的周下载量升至170万次时,这表明观众愿意测试这项广告支持的服务的90天免费试用,特别是有更多的时间在家时。

另外一个变化是,LP分散性的投资可能会越来越少,资金更往头部GP集中。“比如我们二期基金LP中仅有两家保险机构尝试性参与,但三期却拿到了多家主流大型险资的钱。”

“三期规模涨了一倍,但LP数量减半了”

资产质量持续优化,不良贷款率实现余额与占比双降,拨备覆盖保持稳健水平。截止2019年末,招商银行不良贷款总额522.75亿元,较2018年末减少13.3亿元;不良贷款率1.16%,较2018年末下降0.2个百分点;不良贷款拨备覆盖率426.78%,较2018年末提高68.6个百分点;贷款拨备率4.97%,较2018年末提高0.09个百分点。

2、乘坐公共交通工具,要与其他人保持一定的距离,最好是一米以上。

3、听从指挥守秩序。避开高峰日高峰时段,提倡乘坐公共交通出行,减少车辆拥堵。听从引导有序行进,自驾车有序停放。祭奠仪式从简,减少驻留时间,完成祭扫后尽快离园,共同维护祭扫活动安全、顺畅、有序。

成熟的付费订阅流媒体服务,如Netflix、Amazon Prime、Disney+和Apple TV,在疫情爆发期间继续争夺内容。疫情前的几部影片都是按需提供的,Netflix从派拉蒙购买了浪漫喜剧《爱情鸟》(The Lovebird),这是继NBCUniversal《魔发精灵2》(Trolls World Tour)跳过影院转而提供视频点播之后,第一部计划在流媒体上首映的影院影片。

1、一定要佩戴口罩。如果出现呼吸道症状,特别是咳嗽、打喷嚏的时候,要用纸巾或者用自己的衣服遮挡口鼻,这是对他人的一种保护,也是基本的呼吸道卫生的素养和要求。

资产负债水平平稳增长。截止2019年末,招商银行资产总额7.42万亿元,较2018年末增长9.95%;贷款和垫资总额4.49万亿元,较上年末增长14.18%;负债总额6.8万亿元,较上年末增长9.63%;客户存款总额4.84万亿元,较上年末增长10.08%。

截止2019年末,招商银行零售客户数1.44亿户,较2018年末增长14.82%;管理零售客户总资产余额7.49万亿元,较2018年末增长10.17%;零售客户存款余额1.67亿元,较2018年末增长16.53%;零售客户存款年日均余额中活期占比67.34%,零售客户一卡通发卡总量1.48亿张,较2018年末增长11.89%。

Quibi的新颖性是否会持续下去是个备受关注的问题,该平台已经形成的变化(包括加速推动将仅限移动设备的服务投向电视)表明,它需要更灵活才能在不确定的环境中取得成功。

谈及招商银行,零售业务是永恒的话题。“零售龙头”的美誉不仅存在于一纸研究报告之中,也深入每个了解招行的人心中。

3月20日,招商银行正式发布年报,披露2019年全年经营成果。

招商银行盈利的高速增长以及资产质量的持续优化成为研究机构此前最大关注点。

“生物医药板块,除了创新药,溶瘤病毒、基因编辑、细胞疗法等方面我们也都非常看好,虽有一定风险,但我们觉得风险与收益是可以匹配的。医疗器械方向,除了常说的医疗和AI的结合,用AI和大数据来赋能,还会关注基因检测。医疗服务的新方向是家庭医生集团、商业医疗保险。”

在接触众多LP机构之后,许小林也发现,之前险资和大型母基金在医疗行业一般会做3-5家GP的分散性配置,且每家都不会出资太多。而在资管新规出台后,这种机构性的投资实际上也越发谨慎了。“现在可能只配置1-2家,且总体的额度在减少。但对于他们看好的GP,配置反倒会增加,集中化的趋势很明显。这意味着,之前险资只是把我们当成诸多配置‘之一’,但现在医疗基金反而成为他们资产配置中的‘唯一’了。”

2019年,招商银行整体信息科技投入93.61亿元,同比增长43.97%,是公司营业收入的3.72%。截止年末,招商银行累计申报金融科技创新项目2260个,累计立项1611个,其中957个项目已经投产上线,覆盖零售、批发、风险、科技及组织文化转型的各个领域,为3.0经营模式提供了坚实支撑。

据了解,三期基金将持续聚焦中国快速成长的医疗健康全产业链投资及整合机会,重点关注生物医药、医疗器械以及医疗服务三个方向。

显然,新型冠状病毒疫情正在扰乱全球人们的生活以及各行各业,Quibi也不例外。尽管如此,这个曾面临业内资深人士能否弄清楚年轻消费者在移动视频方面需求的重大问题的平台,也感受到了危机。而这些2020年的广告承诺可能是高达1.5亿美元的赌注,但不会有什么回报,而这对整个广告行业来说可能只是九牛一毛。

虽然惠特曼保证,“人们在家中有合适的时间在移动设备上观看其内容”,但该公司已经调整了自己的战略。据报道,Quibi正在加速将这项服务投放到电视上的计划。惠特曼表示,这一举措是按既有计划进行的。但当该公司在疫情前将自己定位为仅限移动设备的服务时,这一点并未被提及。

信用卡业务方面,招商银行信用卡流通卡数9,529.99万张,较上年末增长13.04%;信用卡贷款余额6,709.92亿元,较上年末增长16.62%。2019年实现信用卡利息收入539.99亿元,同比增长17.44%;实现信用卡非利息收入259.89亿元,同比增长25.42%。

对于未来计划,许小林坦言,“一方面还是先要保证基金有好的业绩,给LP好的回报。另外,从布局来看,将与产业走得更近、结合得越来越深,努力拥有成为一个战略投资者、陪伴企业长期走下去相匹配的能力。”

广告平台Innovid的联合创始人兼首席技术官塔尔·查洛津(Tal Chalozin)通过电子邮件称:“创造一种新的广告格式并不是没有引起注意的事情。当Snapchat推出其垂直视频10秒广告格式时,要让营销人员加入进来,这是个相当困难的挑战。Snapchat需要在大量创意资源、教育和援助方面进行投资,以吸引营销人员进入。Quibi也需要这样做。”

“我们最近即将完成5个项目的出资,涉及金额约7亿人民币。”曾志强对投资界透露,虽然出差不便等因素会影响出资进度,但整体还是在稳步推进中。

从华盖整个机构的角度而言,医疗无疑是接下来投资的重中之重。这似乎也印证了许小林多年前的判断。

允许消费者选择观看Quibi上的节目,可以在公共健康危机期间保持对这项服务和广告的关注,至少在移动优先视频重新占据主导地位之前是这样。但是,虽然转向电视可能会让这个平台维持生存下去,但它也让Quibi陷入了视频流媒体的激烈竞争中。

许小林从2007年底就开始专注医疗投资,已然经历了完整经济周期。他毕业于北大,在长城证券开启了十年投行生涯;2006年,他从内地转战香港,加入建银国际,之后带领团队筹建了建银国际私募股权板块,期间创立了中国第一支人民币医疗产业基金。2015年,他以华盖资本创始合伙人兼董事长的角色亮相。

在他看来,华盖医疗基金经历五年多的发展,从募资规模可以看出逐渐获得了LP和市场认可。而从华盖自身而言,无论从领投实力、议价能力,风控体系的完善以及投后服务等方面都成长很多。

年报中指出,截止2019年末,招商银行APP累计用户数达1.14亿户,借记卡数字化获客占比24.93%;掌上生活APP累计用户达9126.43万户,信用卡数字获客占比达64.32%;两大APP的月活跃用户(MAU)达到了亿户级别,1.02亿户的MAU较2018年末增长25.58%。智能风控平台“天秤系统”在30毫秒即可对疑似欺诈交易作出拦截判断,将非持卡人伪冒及盗用金额比例降低至千万分之八,帮助客户拦截电信诈骗交易8万笔,拦截金额超过18亿元。

在招商银行披露的零售金融经营业绩中可以看出,零售业务的利润占全公司利润的5成以上,除了营业收入的快速增长之外,零售金融业务的成本也有所下降,成本收入比33.74%,同比下降1.73个百分点。成本下降的很大一部分原因要归功于金融科技的持续产出。